漲幅居前的三個(gè)品種分別是集運(yùn)歐線、鐵礦石和純堿；跌幅居前的是尿素、滬鎳和碳酸鋰。

　　從板塊整體表現(xiàn)看，黑色、能化多數(shù)上漲，有色、股指多數(shù)下跌。

　　資金流入前三名為橡膠、PTA和焦煤；流出前三名分別為IF、螺紋鋼和原油。

　　從板塊資金流動(dòng)情況來(lái)看，能化、國(guó)債多數(shù)流入，股指、黑色多數(shù)流出。

　　從5日波動(dòng)率水平看，前三位為碳酸鋰、集運(yùn)歐線和鐵礦石；低波動(dòng)前三品種為二債、滬鋁和滬鉛。

　　從板塊整體波動(dòng)率情況來(lái)看，黑色、能化波動(dòng)較高。

　　1.歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為33.5，前值為25。

　　《扎實(shí)推進(jìn)高水平對(duì)外開放更大力度吸引和利用外資行動(dòng)方案》印發(fā)，共計(jì)提出5方面24條措施。

　　1.中國(guó)：9:15 我國(guó)3月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)；

　　2.歐洲：23:00 歐元區(qū)3月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。

　　整體續(xù)漲空間依舊良好，滬深300期指配置價(jià)值最高

　　A股短線雖有調(diào)整，但關(guān)鍵位支撐有效、市場(chǎng)情緒亦未弱化，技術(shù)面整體多頭格局未改。而國(guó)內(nèi)宏觀基本面延續(xù)修復(fù)大勢(shì)、且亦有結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，盈利端改善預(yù)期不變。此外，相關(guān)重磅政策持續(xù)出臺(tái)及加碼，亦利于提振市場(chǎng)信心。再?gòu)拇箢愘Y產(chǎn)配置價(jià)值看，A股則仍有較大的吸引力。綜合看，積極因素仍為主導(dǎo)，A股依舊有較好的續(xù)漲空間。考慮具體分類指數(shù)，當(dāng)前仍屬“大盤價(jià)值風(fēng)格為主、新興成長(zhǎng)風(fēng)格為輔”局面，繼續(xù)持有兼顧性最高的滬深300期指多單。

　　滬銅

　　供需緊張預(yù)期持續(xù)，銅價(jià)高位運(yùn)行

　　美元中期向下趨勢(shì)不變，對(duì)銅價(jià)拖累有限?；久娣矫妫┙o緊張問題不斷加劇，且需求存改善預(yù)期，整體偏樂觀。但目前銅價(jià)已經(jīng)處于偏高水平，短期內(nèi)繼續(xù)快速拉升的節(jié)奏或有所放緩。

　　滬鋁

　　關(guān)注復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，下方支撐仍存

　　供給端增量有限，且中期剛性維持。需求方面預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存壓力逐步減弱，滬鋁下方支撐仍存。

　　碳酸鋰

　　等待基本面利多信號(hào)兌現(xiàn)，逢低做多策略盈虧比更優(yōu)

　　原料及冶煉端依照長(zhǎng)協(xié)進(jìn)行生產(chǎn)，短期產(chǎn)量大幅增加可能性小；長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)趨勢(shì)明確，近月需求有望略超預(yù)期?，F(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)上行，疊加上游惜售情緒濃厚。昨日期貨全震蕩，資金行為居多且日內(nèi)波動(dòng)幅度劇烈；供需格局緊張存續(xù)，終端刺激政策有所期待，建議逢低做多并注意資金風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　工業(yè)硅

　　價(jià)格跌破多數(shù)企業(yè)成本，成本支撐進(jìn)一步加強(qiáng)

　　由于當(dāng)前工業(yè)硅期貨價(jià)格已跌破多數(shù)企業(yè)成本，使得工業(yè)硅成本支撐進(jìn)一步加強(qiáng)。若后續(xù)硅企開工不及預(yù)期，則供需過剩情況有望改觀。目前短期來(lái)看，上行行情較為困難，仍需等待供應(yīng)減少或需求轉(zhuǎn)暖，價(jià)格低位震蕩。

　　鋼礦

　　鋼材現(xiàn)貨成交回暖，黑色金屬紛紛減倉(cāng)反彈

　　螺紋

　　經(jīng)過盤面連續(xù)大幅下跌，短期市場(chǎng)過于悲觀的情緒基本已得到釋放，螺紋05合約已連續(xù)大幅減倉(cāng)，昨日再度減倉(cāng)17.7萬(wàn)手。預(yù)計(jì)短期螺紋價(jià)格或重回震蕩格局，中期方向取決于終端需求情況，需求環(huán)比改善的概率相對(duì)較高。策略上：?jiǎn)芜叄聠斡^望；組合，若需求改善持續(xù)性得到確認(rèn)，螺紋1-5正套價(jià)差或?qū)⑿迯?fù)。

　　熱卷

　　本輪市場(chǎng)大幅回調(diào)后，市場(chǎng)悲觀情緒也基本得到釋放，熱卷05合約開始連續(xù)減倉(cāng)，主力合約面臨換月問題。建議短期以震蕩格局應(yīng)對(duì)，中期方向取決于終端需求情況，其環(huán)比改善的概率相對(duì)偏高。策略上：?jiǎn)芜?，新單觀望；組合，若需求改善持續(xù)性得到確認(rèn)，熱卷1-5正套價(jià)差或有走擴(kuò)的可能。

　　鐵礦

　　國(guó)內(nèi)鋼廠虧損、產(chǎn)成品庫(kù)存偏高、鐵水日產(chǎn)偏低的現(xiàn)狀暫未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，是抑制鐵礦價(jià)格的核心區(qū)條。但近期終端需求出現(xiàn)積極信號(hào)，鋼材現(xiàn)貨成交連續(xù)改善，鋼廠總庫(kù)存拐點(diǎn)即將確認(rèn)。如若終端需求持續(xù)環(huán)比改善，且鋼廠成品材庫(kù)存得到有效去化，國(guó)內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期將增強(qiáng)，鐵水日產(chǎn)有望從低位回升。周一港口進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比上周五轉(zhuǎn)降。微觀方面，黑色金屬板塊經(jīng)過連續(xù)大幅下跌，市場(chǎng)悲觀情緒已部分釋放，05合約紛紛連續(xù)減倉(cāng)。目前核心關(guān)注終端需求持續(xù)性、以及后續(xù)鋼材去庫(kù)情況，以評(píng)估鋼廠是否具備復(fù)產(chǎn)條件策略上：?jiǎn)芜叄?jǐn)慎者05合約空單止盈離場(chǎng)；組合，如若終端需求環(huán)比回升的趨勢(shì)得到確認(rèn)，高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，鐵礦9-1正套價(jià)差有望重新走擴(kuò)。

　　煤焦

　　需求預(yù)期出現(xiàn)改觀，但焦炭仍面臨第六輪提降

　　焦炭

　　鋼材消費(fèi)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)預(yù)期、成材價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)悲觀情緒有所釋放，焦炭期價(jià)跟隨反彈，但高爐開工仍未顯著回暖，鋼廠對(duì)原料采購(gòu)依然維持低庫(kù)策略，焦炭第六輪提降隨即開啟，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)承壓，關(guān)注需求傳導(dǎo)是否通暢。

　　焦煤

　　需求預(yù)期好轉(zhuǎn)激發(fā)市場(chǎng)樂觀情緒，原料期價(jià)隨之反彈，但原煤供應(yīng)存在邊際增量，而下游利潤(rùn)尚未得到修復(fù)，采購(gòu)進(jìn)程仍較消極，坑口流拍率維持高位，現(xiàn)貨市場(chǎng)依然承壓，關(guān)注終端需求兌現(xiàn)程度及傳導(dǎo)效率。

　　純堿

　　地產(chǎn)鏈大宗商品紛紛反彈，玻璃05合約可止盈離場(chǎng)

　　純堿

　　昨日市場(chǎng)傳遠(yuǎn)興存在水指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，但消息真?zhèn)坞y辨。相對(duì)更確定的是，進(jìn)口堿到港，疊加國(guó)內(nèi)純堿在產(chǎn)裝置正常生產(chǎn)、新裝置待投產(chǎn)的情況下，國(guó)內(nèi)純堿過剩格局已明確，堿廠累庫(kù)不過是時(shí)間問題。上周一至本周一堿廠去庫(kù)，主要源于下游備貨，其持續(xù)性待驗(yàn)證。此外，純堿行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好，龍頭企業(yè)對(duì)供給端與價(jià)格的把控力相對(duì)偏強(qiáng)，盤面在氨堿成本（1800）附近的支撐較強(qiáng)。建議純堿新單觀望，等待合適的價(jià)格或新驅(qū)動(dòng)。

　　今年地產(chǎn)竣工周期下行風(fēng)險(xiǎn)較高，1-2月地產(chǎn)竣工增速已同比大幅下降20.2%，疊加春節(jié)以來(lái)二手房成交面積同比降幅逐步擴(kuò)大，浮法玻璃房建及裝修需求預(yù)期均偏弱。而玻璃高供給壓力逐步顯現(xiàn)，節(jié)后浮法玻璃廠原片庫(kù)存繼續(xù)被動(dòng)增加。我們認(rèn)為今年玻璃廠虧損減產(chǎn)的大方向已然明確。不過隨著盤面跌破沙河地區(qū)天然氣制成本，且地產(chǎn)鏈其他品種紛紛減倉(cāng)反彈，短期盤面向下動(dòng)能減弱。謹(jǐn)慎者05合約空單止盈離場(chǎng)，新單暫時(shí)觀望。

　　原油

　　積極因素提振情緒，原油重心上移

　　地緣事件及供需層面的積極因素提振市場(chǎng)情緒，原油市場(chǎng)短線趨于緊張，油價(jià)重心繼續(xù)抬升，但技術(shù)指標(biāo)顯示原油波動(dòng)概率增加。

　　甲醇

　　現(xiàn)貨成交良好，期貨達(dá)到一年新高

　　周二甲醇期貨價(jià)格如期突破2600元/噸，各地現(xiàn)貨價(jià)格積極跟漲，市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)?？紤]到煤價(jià)持續(xù)下跌、下游虧損嚴(yán)重以及進(jìn)口量預(yù)期增長(zhǎng)，我們認(rèn)為05合約進(jìn)一步上漲阻力較大，等待價(jià)格沖高回落后止盈離場(chǎng)，或移倉(cāng)至09合約。

　　聚烯烴

　　成本支撐疊加供應(yīng)收緊，聚烯烴走勢(shì)偏強(qiáng)

　　盡管需求表現(xiàn)一般，但原油成本支撐和產(chǎn)量下降給予利好支撐，聚烯烴價(jià)格延續(xù)上漲，賣出看跌期權(quán)繼續(xù)持有或更虛值程度更低的行權(quán)價(jià)。

　　橡膠

　　海外原料價(jià)格繼續(xù)上行，供應(yīng)收緊預(yù)期逐步強(qiáng)化

　　政策層面有意繼續(xù)推動(dòng)汽車消費(fèi)，橡膠需求端存在增量預(yù)期，而氣候因素反復(fù)擾動(dòng)主產(chǎn)區(qū)割膠生產(chǎn)，泰國(guó)原料價(jià)格漲勢(shì)如虹，成本支撐隨之不斷抬升，且季節(jié)性低產(chǎn)期放大價(jià)格上行彈性，前多策略可繼續(xù)持有；但從滬膠波動(dòng)率及持倉(cāng)成交等指標(biāo)看，短期樂觀情緒或有超調(diào)，新多入場(chǎng)需謹(jǐn)慎。

　　棕櫚油

　　多空因素交織，棕油震蕩整理

　　棕櫚油基本面尚可，但新增利多因素有限，且目前豆棕價(jià)差仍倒掛明顯，在近期持續(xù)上漲后，進(jìn)一步向上動(dòng)能或有所減弱。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！