【南華觀點】 中央政治局會議強化政策預期，地產方面會議表示要促進房地產市場止跌回穩。文華商品指數日盤震蕩，夜盤減倉上行，上證指數重返3000點。橡膠系日內震蕩區間較大，橡膠夜盤減倉上行，20號膠相對偏弱。橡膠產區受近期臺風影響供應偏低，近期國內原料保持高位，泰國杯膠小幅上漲，現貨偏緊b結構跟緊盤面，市場看漲氛圍濃厚，對宏觀預期情緒較高，但基本面暫無明顯變化，或存在泡沫；合成膠上下游近期價格均處于年內高位，今日部分煉廠存外拍計劃，丁二烯略有下跌，順丁、丁苯現貨持穩，上下游供應偏緊支撐仍存。價差方面，RU-NR價差走擴，BR-RU價差走擴，BR-NR價差走擴，20號膠月差持穩，合成膠近月夜盤轉b結構。目前天膠基本面偏強，國內仍在去庫，但基本面并未有明顯變化，但宏觀預期較強，保持偏多趨勢，關注原料價格、庫存拐點、宏觀氛圍。交易所將于2024年9月27日收盤結算時起調整保證金及板幅，注意輕倉過節。