3月份以來(lái)，受天然橡膠、炭黑、化工助劑等輪胎原料價(jià)格大幅上漲影響，國(guó)內(nèi)外輪胎企業(yè)發(fā)出超百?gòu)垵q價(jià)函，風(fēng)神輪胎、正新橡膠、朝陽(yáng)浪馬等企業(yè)4月份輪胎價(jià)格在現(xiàn)有基礎(chǔ)上上調(diào)2%。輪胎市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)如何?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在原料預(yù)期下跌、企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等利空因素影響下，預(yù)計(jì)后期輪胎市場(chǎng)漲幅受限，將步入箱體震蕩。

通脹預(yù)期支撐市場(chǎng)

3月6日，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院以50比49票的結(jié)果通過(guò)1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。此次刺激方案通過(guò)，加上去年底美國(guó)通過(guò)的9000億美元援助計(jì)劃，相當(dāng)于美國(guó)短時(shí)間內(nèi)增加2.8萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激。

3月22日，美國(guó)10年期國(guó)債利率重新漲至1.7%。國(guó)債市場(chǎng)在多數(shù)時(shí)候價(jià)格走勢(shì)比較平穩(wěn)，然而，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)在過(guò)去3個(gè)月的走勢(shì)卻是驚心動(dòng)魄。美國(guó)投資銀行高盛日前發(fā)布的最新預(yù)測(cè)顯示，到2021年底，10年期美債收益率將升至1.9%。

在疫情防控方面，截至3月21日，根據(jù)美國(guó)疾病預(yù)防控制中心(CDC)的數(shù)據(jù)，美國(guó)接種的疫苗數(shù)量為1.24億劑。由于疫苗推廣進(jìn)度順利，全美41個(gè)州已經(jīng)處于大部分開(kāi)放狀態(tài)。同時(shí)，源自美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)，2月份美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)37.9萬(wàn)人，好于預(yù)期值21萬(wàn)。

上述因素疊加令美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景變得更樂(lè)觀，寬松貨幣政策也讓通脹市場(chǎng)憂慮，或引發(fā)大宗商品價(jià)格上漲。

主要原料高位震蕩

寬松貨幣政策引發(fā)大宗商品價(jià)格上漲，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加，這也是輪胎企業(yè)漲價(jià)的主要原因。

輪胎主要的生產(chǎn)原料有天然橡膠、鋼絲、尼龍簾布、炭黑、化工助劑等。其中，橡膠占輪胎成本的40%以上，因此天然橡膠價(jià)格對(duì)于輪胎企業(yè)生產(chǎn)成本有較大影響。

據(jù)了解，受到氣候、疫情、通脹預(yù)期等因素疊加影響， 2月25日，天然橡膠主力合約一度沖上17335元(噸價(jià)，下同)，最后報(bào)收16955元。但這種脈沖式上漲并無(wú)持續(xù)性，截至3月12日，天然橡膠主力結(jié)算價(jià)15385元，跌幅超11%。而天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格隨期貨市場(chǎng)呈下跌走勢(shì)，空頭情緒加重，而基本面高產(chǎn)量也即將來(lái)臨。

從天然橡膠供應(yīng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)小部分地區(qū)已開(kāi)割，云南試割，而大部分地區(qū)將于3月底開(kāi)割。國(guó)際方面，4月中旬泰國(guó)北部和越南將開(kāi)割，4月底或5月初馬來(lái)西亞、泰國(guó)南部、印尼北部也將開(kāi)割。馬來(lái)西亞種植園部長(zhǎng)表示，預(yù)計(jì)今年天然橡膠產(chǎn)量增長(zhǎng)6%左右。國(guó)內(nèi)外天然橡膠供應(yīng)將增加，預(yù)計(jì)價(jià)格難以大幅上漲。

輪胎另一主要原料炭黑目前處于高景氣，但部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前炭黑廠家盈利可觀，開(kāi)工水平較高，企業(yè)庫(kù)存較前期有所累積。隨著庫(kù)存的不斷增加，不排除炭黑價(jià)格下跌的可能。

百川盈孚炭黑分析師也認(rèn)為，結(jié)合炭黑產(chǎn)能、煤焦油供給、汽車市場(chǎng)等因素，預(yù)計(jì)2021年炭黑市場(chǎng)繼續(xù)大幅上漲空間受限，全年呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)，輪胎成本支撐較弱。

市場(chǎng)缺乏走高基礎(chǔ)

除了原料支撐較弱外，其他因素也難以支撐輪胎價(jià)格處于高位。首先是輪胎企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，供大于求的現(xiàn)狀并沒(méi)有明顯改善，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象將長(zhǎng)期存在。同時(shí)，近幾年，各大輪胎企業(yè)也在降本增效、提高制造效率。通過(guò)海外建廠、工廠智能升級(jí)，各大輪胎企業(yè)的制造效率顯著提升，制造成本也在逐漸下降。

另外， 從市場(chǎng)獲悉，輪胎企業(yè)發(fā)布漲價(jià)通知后，市場(chǎng)出現(xiàn)不同聲音。中策輪胎、佳通輪胎、玲瓏輪胎（601966.SH）、貴州輪胎（000589.SZ）等代理商反饋，旗下輪胎價(jià)格均出現(xiàn)不同程度上漲，外資輪胎品牌企業(yè)發(fā)布的漲價(jià)通知也實(shí)實(shí)在在有落實(shí)。不過(guò)，河南鄭州知名輪胎經(jīng)銷商張廣強(qiáng)反饋，經(jīng)銷商的進(jìn)貨價(jià)格很多沒(méi)有漲，或只漲一小部分，基本漲價(jià)也僅30元左右。“漲得多，賣不動(dòng)，也有部分輪胎企業(yè)的漲價(jià)通知并沒(méi)有完全落實(shí)，主要是因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)銷售環(huán)境不好，沒(méi)有漲價(jià)的基礎(chǔ)。”張廣強(qiáng)說(shuō)。