昨日，國家發展改革委、生態環境部聯合印發了《“十四五”塑料污染治理行動方案》。

該《方案》要求，進一步完善塑料污染全鏈條治理體系，壓實地方、部門和企業責任，聚焦重點環節、重點領域、重點區域，積極推動塑料生產和使用源頭減量、科學穩妥推廣塑料替代產品，加快推進塑料廢棄物規范回收利用。

“十四五”塑料污染治理的目標是：

到2025年，在源頭減量方面基本實現電商快件不再二次包裝，可循環快遞包裝應用規模達到1000萬個；

在回收處置方面，大幅提高塑料廢棄物收集轉運效率，城鎮生活垃圾焚燒處理能力達到80萬噸/日，農膜回收率達到85%；

在垃圾清理方面，重點水域、重點旅游景區、農村地區的歷史遺留露天塑料垃圾基本清零。

有效控制塑料垃圾向自然環境泄露的現象。

受此消息提振，今日A股可降解塑料概念股走強。板塊指數上漲0.03%，進入下半年以來累計漲幅達30.84%

截至收盤，國立科技、華信新材均20cm漲停，丹化科技、茶花股份、天原股份10cm漲停，新疆天業、湖北宜化等股拉升上漲。

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藍海市場

人類社會生產的塑料制品，近半數最終都會進行填埋處理或流入自然環境中。而塑料的自然降解一般長達百年以上，存留的塑料垃圾不僅對土壤、水體乃至生物鏈產生了極大的危害，還占用了寶貴的土地資源。目前可降解塑料是主流的解決手段。

目前全球生物降解塑料的滲透率普遍在3%以下，中國的滲透率則僅有0.62%，仍處于較低水平。

實際上，早在2012年，我國的可降解塑料市場就已經起步，只不過因為早期市場需求低迷，而且原材料成本較高、產能有限，所以行業整體的發展比較緩慢，甚至一些較早進場的企業也因為訂單長期不足而被迫轉型。

據統計， 2012~2020年間，平均年復合增長率僅為9.63%，到2020年達到48萬噸/年，同年的市場需求則為64萬噸/年，產能缺口較大。

我國可降解塑料變化趨勢，萬噸/年

直到去年1月，《關于進一步加強塑料污染治理的意見》出臺，要求有序禁止或限制部分塑料制品的生產、銷售和使用，積極推廣替代產品，市場稱之為“禁塑令”。

受此影響，作為傳統塑料替代產品的可降解塑料開始備受市場青睞。預計在“十四五”期間，可降解塑料的市場將以11.3%的年復合增速，到2025年實現可降解塑料替代率30%，需求量較現在增長30倍以上，市場規模超過500億元。

我國可降解塑料市場規模變化趨勢，億元

目前全球可降解塑料的產能規模約為99.6萬噸/年，其中48萬噸在中國；全球在建工程供給138.1萬噸/年，其中有128.7萬噸來自中國。

如今全國合計在建產能約176.7萬噸，但在新限塑政策的壓力下，可降解塑料的需求很可能將達到270萬噸，供給端的缺口仍在93萬噸以上。

而國內可降解塑料現在的有效產能僅有25萬噸，缺口巨大，是典型的藍海市場。隨著行業景氣度提升，相關公司的業績有望迎來爆發。

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行業動作頻頻

不可降解塑料如PP、PET、 PE等價格較低，可降解塑料價格則明顯高于它們，目前主流可降解塑料如PLA、PHA、 PBAT的價格分別在1.6-3萬元/噸、4萬元/噸、1.4-2.5萬元/噸左右，是PE價格的2~5倍， 而PCL 的價格甚至高達7萬元/噸，是PE價格的9.5倍。

不過即便如此，在各國環保政策的帶動下，可降解塑料仍處于供不應求的狀態。

產能利用率低、技術水平較低和原料價格高，是導致我國可降解塑料價格居高不下的重要原因。

國內部分領先企業正在通過自主研發與合作研發等方式，積極突破技術壁壘，以求獲得成本優勢。

如，中糧科技技術和比利時格拉特共同在安徽建立玉米-乳酸-丙交酯-聚乳酸的全產業鏈生產基地，已基本掌握丙交酯生產工藝和加工技術；浙江海正與長春應化所共同研發丙交酯技術工藝，已成功下線生產，實現部分自供。

此外，中科院理化所研究出了成本低、力學性能高、生物安全性良好的PBAT 生產技術，匯盈新材料、金暉兆隆和悅泰生物等公司通過授權獲得該使用權，也在一定程度解決了高成本難題。

禁塑令出臺的一年多以來，可降解塑料產品的銷售價格一路攀升。如在禁塑令之前，PLA的價格為2萬元/噸，現在的市場價則高達5萬元/噸，直接提升了行業的整體盈利水平。

目前行業內各企業正在積極擴張，未來幾年新增規劃產能800萬噸/年以上，僅2021~ 2022年已經明確的新增產能就有370萬噸之多。

而為解決資金缺口問題，各大廠商也是多措并舉、各顯神通。

如長虹高科2021年5月21日公布可轉債發行預案，擬發行總額不超過7億元（含）的可轉換公司債券，期限6年，募集資金擬用于“60萬噸全生物降解熱塑性塑料產業化項目（一期）二次投資”。

金丹科技于2021年1月發布募投項目變更公告，結合“禁塑”政策以及生物可降解材料未來市場情況，公司管理層認為有必要在原先設計的1萬噸聚乳酸產能基礎上進行適當擴充，目前公司董事會正在組織相關人員分析論證擴大本項目投資規模的可行性及實施方案。

隨著在建項目的逐步投產，這些都將成為各企業營收的主要增長點。

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尾聲

展望未來，隨著內需市場開始全面打開，可降解塑料行業供需矛盾加劇。

從近期出臺的一系列政策看，政策層面的力度和決心很大，后續還有可能會陸續出臺相關配套政策。這意味著，真正受益標的擁有中長期機會，但部分只是在概念層面受益的標的，投資者仍需規避。