摘要：

　　【行情復(fù)盤(pán)】

　　期貨市場(chǎng)：滬膠震蕩整理。RU 主力合約最高見(jiàn)13385 元，收盤(pán)微跌0.04%，20 號(hào)膠NR2109 最高見(jiàn)10880 元，收盤(pán)微升0.37%。

　　【重要資訊】

　　本周半鋼胎樣本廠家開(kāi)工率為61.54%，環(huán)比上漲1.56%，同比下跌4.95%。本周全鋼胎樣本廠家開(kāi)工率為65.71%，環(huán)比上漲2.26%，同比下跌5.91%。周內(nèi)國(guó)內(nèi)一線廠家開(kāi)工平穩(wěn)，山東地區(qū)部分工廠產(chǎn)出小幅提升，加之個(gè)別工廠檢修后開(kāi)工適度恢復(fù)，帶動(dòng)周內(nèi)全鋼胎樣本廠家開(kāi)工小幅上調(diào)。

　　【交易策略】

　　今日國(guó)內(nèi)股市深幅下行令避險(xiǎn)情緒蔓延，滬膠價(jià)格沖高回落。不過(guò)，近期原油價(jià)格反彈對(duì)天膠價(jià)格有利多刺激，國(guó)內(nèi)外天膠原料價(jià)格保持穩(wěn)定也有支持作用，但國(guó)內(nèi)天膠去庫(kù)存速度放緩則影響偏空。近來(lái)輪胎企業(yè)開(kāi)工率雖有回升，但同比依然偏低，天膠需求形勢(shì)仍較疲軟。國(guó)外變異疫情傳播加速，宏觀面風(fēng)險(xiǎn)仍不能輕視。東南亞產(chǎn)區(qū)疫情形勢(shì)仍很?chē)?yán)重，各國(guó)紛紛加強(qiáng)或延長(zhǎng)封鎖措施，不排除將對(duì)割膠生產(chǎn)造成不利影響。RU 主力合約尚未完全回補(bǔ)7 月20 日的下跌缺口，投資者做多信心恐怕不足。總的來(lái)看，近期市場(chǎng)需求相對(duì)疲軟，但供應(yīng)也存在不及預(yù)期的隱憂(yōu)，且宏觀面也面臨疫情反復(fù)及美聯(lián)儲(chǔ)可能調(diào)整貨幣政策等不確定因素。當(dāng)前膠價(jià)處于歷史低位，短線觀望氣氛濃厚，但中長(zhǎng)期仍以做多為宜。